Компания Minerals Technologies готова справиться с нынешними трудностями (NYSE:MTX)

Sep 21, 2023

АндрейПопов

Minerals Technologies (NYSE:MTX) — одна из тех компаний, которую, по моему мнению, любой консервативный инвестор может купить и удерживать в долгосрочной перспективе, поскольку компания высокорентабельна, работает на нескольких ключевых рынках, а коэффициенты выплат денежных средств очень низкие, а долг широко распространен. управляемый. Более того, ее продукция необходима для широкого спектра отраслей, а чистые продажи с течением времени оказались очень стабильными.

Несмотря на эти хорошие аспекты, компания в настоящее время сталкивается с рядом препятствий, которые привели к девальвации ее акций на 31%. Инфляционное давление, рост затрат на электроэнергию и фрахт, сильные холода на западе США и рост числа случаев COVID-19 в Китае существенно негативно влияют на размер прибыли. Кроме того, более слабые экономические условия в Китае и Европе, рост товарных запасов у клиентов и более сильный, чем обычно, доллар начинают замедлять продажи.

Несмотря на это, я считаю, что текущее падение цен на акции представляет собой хорошую возможность для акционеров с долгосрочной перспективой, поскольку эти препятствия, на мой взгляд, носят временный характер из-за их прямой связи с текущим макроэкономическим контекстом. Кроме того, компания успешно сокращает свой баланс при совершении стратегических приобретений, имеет достаточные резервы денежных средств, чтобы выдержать краткосрочное и среднесрочное инфляционное давление и рецессионные риски, а также генерирует достаточно денежных средств от операционной деятельности, чтобы продолжать погашать свою кучу долгов в долгосрочной перспективе. при совершении дальнейших приобретений.

Minerals Technologies — глобальный разработчик и производитель широкого спектра специальных минеральных, минеральных и синтетических минеральных продуктов, а также поставщик вспомогательных систем и услуг для широкого спектра отраслей промышленности, включая литье металлов, бытовую технику, средства личной гигиены, бумага и упаковка, строительство, краски и покрытия, стекло, сталь, цветные металлы, керамика, полимеры, пищевая, автомобильная и фармацевтическая промышленность. Совсем недавно компания проникла в индустрию ухода за домашними животными, совершив стратегические приобретения, и реструктурирует свой бизнес-сегмент на два: потребительские и специальные товары и инженерные решения. Компания была основана в 1968 году, и ее рыночная капитализация в настоящее время составляет 2 миллиарда долларов, в ней работает более 4000 сотрудников по всему миру.

Логотип Minerals Technologies (презентация для инвесторов, август 2022 г.)

До сих пор компания работала в трех основных бизнес-сегментах: эксплуатационные материалы, специальные минералы и огнеупоры. ПодРабочие материалы сегменте, обеспечившем 53% общего чистого объема продаж компании в 2022 году, компания поставляет широкий спектр бентонитовых и синтетических материалов для потребительских и промышленных рынков, а также для нежилого строительства, восстановления окружающей среды и инфраструктурных проектов. ПодСпециальные материалы сегмент, обеспечивший 31% от общего объема чистой выручки компании в 2022 году, компания производит синтетический осажденный карбонат кальция и обработанную негашеную известь, а также добывает минеральные руды для переработки и реализации природных минеральных продуктов, в основном известняка и талька. И подОгнеупорыВ сегменте, обеспечившем 16% от общего объема чистых продаж компании в 2022 году, компания производит монолитные и фасонные огнеупорные материалы и специальную продукцию, а также оказывает услуги и реализует прикладное и измерительное оборудование, металлический кальций и металлургическую проволочную продукцию.

В 2023 году компания реструктурирует эти три сегмента в два:Потребительские и специализированные товары, которая будет производить технологически усовершенствованную продукцию для конечных рынков, ориентированных на потребителя, и промышленные товары, иИнженерные решения, которая предоставит передовые технологические процессы и решения, предназначенные для улучшения производственных процессов и проектов наших клиентов.

Если взять за основу 2022 год, то 53% чистых продаж приходится на операции в Соединенных Штатах, тогда как 23% приходится на Европу и Африку, 16% на Азию и 7% на Канаду и Латинскую Америку.